按揭贷款已过半，未来随着房贷杠杆率持续提升风险将逐渐加大
据小编了解，最近一段时间，深圳上海等一线城市以及以厦门、合肥、郑州、南京为代表的强二线城市房价泡沫式的疯狂膨胀是以信贷不断扩张为基础的，据央行数据，7月份新增贷款4000多亿人民币，几乎全都流向了房地产市场，八月份新增贷款9000亿元，其中6700亿是住房贷款，房贷信贷空间还有多大，广发证券近期进行了测算。
广发证券近期发布报告称，2009年以来经过一轮加杠杆周期，全社会杠杆率上升到2015年末的249%，居民部门杠杆率水平也由之前的17%-19%上升至40%，虽有一定的加杠杆空间，但是新增房贷快速上升，也在加速透支居民部门的潜在消费能力。根据测算，2014/15/16年居民中长期贷款月均新增分别为1858亿元、2542亿元、4532亿元，同比分别增长-0.9%、36.8%、78.3%。
如果新增按揭超过新增储蓄，那意味着将可能要消耗存量储蓄，而随着老龄化、消费升级、基数等原因的影响，储蓄的增速本身就会向下运行，但是房贷的增速却持续向上，随着剪刀差的扩大，居民部门的压力也将持续加大。
报告称，如果按照当前的上升趋势，中国2016/17年城镇人口人均房贷存量/城镇居民人均可支配收入将分别达到71%/87%，将超过美国和日本的杠杆率水平。
因此，2015年来中国居民房贷杠杆率快速上升，可扩展空间逐步收窄，持续的加杠杆可能会挤出居民其他消费，未来可能还将受到房地产市场销售及调控政策、监管窗口指导等外部不确定性的影响，按揭贷款最佳配置时段已过半，未来随着房贷杠杆率的持续提升风险也将逐渐加大。
