交通银行拟发行400亿元人民币金融债券，募集资金将主要投向小微企业贷款。知情人士透露，交行发行小微债近期已获得央行和银监会的批准。
此前，股份制银行和城商行是发行小微债的主力军。银监会于2011年10月出台《关于支持商业银行进一步改进小型微型企业金融服务的补充通知》。此后，民生银行、浦发银行、兴业银行、杭州银行、哈尔滨银行、重庆银行、汉口银行与兰州银行8家中小银行成为了首批发行小微企业金融债的银行。但迄今为止，四大国有银行仍未有实质性动作。
根据中行人士透露，中国银行早于2012年下半年就已获批600亿小微企业金融债额度，但最终却因各种原因至今未能成行。不然中行则将超越2011年底民生银行的500亿额度，成为小微债开闸以来取得额度最大的商业银行。
小微企业金融债的发行流程为发债银行先将申请资料报银监会审批，由银监会办公厅移交监管部审核后出具批文，作书面决定后抄送央行，经其金融市场司审核并最后出具批文。
“如果申请银行在获得额度之后的有效期内不发行债券，便意味着额度作废。如果逾期之后还计划发行则需要重新再进行申请。”上述人士称。
知情人士透露，中行2012年暂缓发行的主要原因可能是由于接近年末，该行各项监管指标都已基本达标。年报显示2012年年底，中行的贷存比为71.99％，较2011年末上升3.22个百分点。但这一存贷比数字在国有大行中仍然较高。
实际上，小微债最大的“好处”就是能够改善存贷比。银监会于2011年10月出台《关于支持商业银行进一步改进小型微型企业金融服务的补充通知》。该通知明确提出商业银行可获准发行小微企业贷款专项金融债，并规定该债项所对应的单户授信总额500万元（含）以下的小型微型企业贷款可不计入存贷比考核。
而对于中行600亿额度暂缓的另一重要原因，上述人士认为，可能是该行小微企业客户信贷有效需求不振，使得中行只能“忍痛割爱”，以避免募集资金后出现贷款投放不足的风险。事实上，在计划发行债券之前，中行曾对该行小微客户做过调研，调研发现客户群体并未有如此大的融资需求。“在这种情况下，如果强行发行金融债则可能导致中行本身需要提前支付巨额债券利息，弊大于利。”
针对四大行的冷淡态度，城商行热捧小微债。小微企业金融债自2011年末开闸以来，截至2012年年底就有包括民生、招行在内的股份行，以及上海银行、哈尔滨银行在内的城商行至少20家银行申报额度。但直到目前，国有五大行中只有交行算是真正动手。对于交行拟发行小微企业金融债，有券商分析师认为主要原因是“为了调整负债结构，缓解流动性压力”。交行一季报中存贷比达74.28％。
据中国货币网披露，今年前4月发行金融债的12家银行除了两家外资行以外，其余10家均为城商行。2月底，北京银行曾发行总额300亿元人民币5年期金融债，投向小微企业贷款。该行管理层表示，“并未发现小微企业客户需求不振的情况”。而近日，重庆银行及南京银行又先后簿记建档发行30亿及50亿元小微企业金融债。
对于这种情形，上述券商分析师指出，“国有大行流动性较为充足，小微贷款较为通畅，因而申请额度的需求相对不大。城商行则发债需求旺盛。”
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