交通银行首席经济学家连平对2014年存贷款基准利率作出预测，他表示，在政府出台系列稳增长政策的作用下，近期部分宏观数据有所好转，经济开始出现企稳迹象。预计下半年稳增长政策将逐渐形成合力，带动经济增速略有反弹。但中国经济面临的内外不确定性因素仍然较多，下半年国内外需求难以趋势性反转，经济下行压力仍在。
对此，他予以解释：首先，出口增长有所恢复但难以明显改善。近期我国外部环境有所改善，出口增长出现一些积极因素。但未来影响出口增长的一些不确定因素仍不容低估。预计全年出口增速将在6.5%左右。其次，固定资产投资有望企稳但难以大幅上升。房地产投资与固定资产投资资金来源受限是制约投资增速两大关键原因。预计全年房地产开发投资增速可能降至10%的水平，将成为拖累全年固定资产投资增速的主要因素。固定资产投资资金来源难有明显改善。虽然在财政支出进度加快及货币政策定向宽松的背景下，下半年国家预算内资金及国内贷款增速将有所加快。但由于这两块资金来源在整个资金来源中占比只有16.6%。而占比达到86%的自筹资金则会因为对影子银行、银行同业及表外业务监管政策的收紧而有所下降。当然政策加大了基础设施投资的力度，利用基础设施投资来对冲房地产投资增速的放缓。预计年内固定资产投资增速或将保持在18%左右，相比上年的19.6%有明显的回调。
最后，消费刚性支持消费平稳增长，但仍将面临居民收入放缓和房地产市场调整的负面影响。由于消费的刚性，下半年餐饮和汽车消费的稳定增长有利于维持整体消费的平稳增长。预计全年消费名义增速为12.5%左右，实际增速约为11%左右，相比上年都略有回落。结合三大需求趋势，预计全年经济增速前低后稳，2014年我国GDP增速将维持在7.5%左右的水平，虽比上年继续小幅放缓，但应能完成全年目标。且季度波动将明显收敛，全年运行平稳。
连平表示，下半年的CPI受诸多因素影响，CPI同比下半年将小幅回落。初步预计，下半年CPI同比增速将小幅回调至2.2%左右、全年约为2.2%；下半年PPI同比增速则可能弱势抬升至0.1%左右、全年约为-1.5%。
此外，连平认为下半年货币政策主要在稳增长、防风险和降杠杆之间进行权衡，加上政策传导存在梗阻也制约了总量宽松政策的效果，预计货币政策保持稳健的总体基调不变，偏向宽松，以保持市场流动性平稳适度；在总体稳健的前提下，下半年政策操作会继续呈现结构性支持、定向调整的特点，以有针对性地加强对重点领域和薄弱环节的金融支持。
贷款利率基本已经实现市场化，贷款基准利率对贷款市场利率的影响已经大为减弱；存款竞争日趋激烈，市场化存款占比越来越高，存款基准利率对银行负债成本的影响同样“今不如昔”。预计年内存贷款基准利率保持基本稳定。在稳健货币政策下，存款准备金率全面、大幅下调的可能性不大。由于降准并不能直接缓解银行存款压力，对扩大信贷投放的效果并不十分明显。近期推出的调整存贷比的举措，对缓解银行存款压力、促进扩大信贷投放会有积极的效果，从而会在一定程度上替代降准。预计公开市场操作保持净投放，再贷款、再贴现等定向调节工具的使用频率进一步提高。
连平最后分析认为，下半年，一系列金融改革有望继续平稳推进：存款保险制度将可能很快推出，存款类金融机构的破产退出机制有望出台；试点商业银行直接向非金融企业、居民发行大额存单；资本和金融账户将针对性地、有节奏地有序推进等。
